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資金在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，起著第一推動(dòng)力和持續(xù)推動(dòng)力的作用。資金是旅行社從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的前提條件。相應(yīng)地，在現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，資金管理是一項(xiàng)非常重要的內(nèi)容。

一、資金和資金運(yùn)動(dòng)

（一）資金的概念

資金是財(cái)務(wù)管理中的一個(gè)基本概念，是企業(yè)擁有或控制的各種財(cái)產(chǎn)物資的貨幣表現(xiàn)。資金的特點(diǎn)表現(xiàn)為以下三個(gè)方面：

１．資金的物質(zhì)性；

２．資金的周轉(zhuǎn)性；

３．資金的增值性。

（二）資金運(yùn)動(dòng)

一般來(lái)講，廣義的資金運(yùn)動(dòng)包括資金籌集、投放、耗費(fèi)以及收回和分配四個(gè)方面；狹義的資金運(yùn)動(dòng)包括資金籌集、投放以及資金的收回與分配三個(gè)方面內(nèi)容。

二、資金的時(shí)間價(jià)值

資金的時(shí)間價(jià)值，又叫貨幣的時(shí)間價(jià)值，是指一定量的貨幣資金在不同的時(shí)間上具有不同的價(jià)值。

資金的時(shí)間價(jià)值是資金使用中必須認(rèn)真考慮的一個(gè)因素，衡量資金時(shí)間價(jià)值最簡(jiǎn)單的方法是利息。

利息可分為單利和復(fù)利兩種。單利是指每期利息均按原始本金計(jì)算利息的方式；復(fù)利是指不僅本金計(jì)算利息，上期利息也加入本期本金計(jì)算利息的方式。西方經(jīng)濟(jì)社會(huì)普遍采用復(fù)利計(jì)算方法。

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算中，還有一個(gè)重要的概念，即與復(fù)利終值相對(duì)應(yīng)的復(fù)利現(xiàn)值。復(fù)利現(xiàn)值是指未來(lái)一定時(shí)間的特定資金按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)在價(jià)值，或者說(shuō)是為了取得一定的復(fù)利終值（未來(lái)的本利和）現(xiàn)在所需存入的本金。在此，考生應(yīng)掌握有關(guān)復(fù)利本利和（復(fù)利終值）的計(jì)算公式：

復(fù)利本利和（復(fù)利終值）＝本金×(１＋利率)期數(shù)

計(jì)算貨幣時(shí)間價(jià)值的另一方法是年金。年金是指在一定時(shí)期內(nèi)，每間隔相同時(shí)間，支付（或收入）相同數(shù)額的款項(xiàng)。由于間隔時(shí)間通常以年為單位，所以該相同的固定數(shù)額被稱(chēng)為年金。

對(duì)這部分知識(shí)，考生應(yīng)全面理解和掌握有關(guān)期末年金復(fù)利終值、期初年金復(fù)利終值、年金現(xiàn)值、期初年金現(xiàn)值四個(gè)不同的公式。

三、資金籌集

旅行社籌集資金，就是根據(jù)自身業(yè)務(wù)對(duì)經(jīng)營(yíng)、投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要，向外部有關(guān)單位、個(gè)人以及從旅行社內(nèi)部籌集資金的一種財(cái)務(wù)活動(dòng)。企業(yè)籌集資金的來(lái)源，不外乎企業(yè)自有資金籌集及向外借入資金籌集兩種。

企業(yè)自有資金的籌集方式包括吸收直接投資和發(fā)行股票兩種方式。

（一）吸收直接投資

吸收直接投資是指企業(yè)以協(xié)議等形式吸收國(guó)家、其他企業(yè)、個(gè)人和外商等直接投入資金，形成企業(yè)資本金的一種籌資方式。吸收直接投資運(yùn)用于非股份制企業(yè)，是非股份制企業(yè)籌措自有資本的一種基本方式。

依據(jù)投資主體的不同，資本金可分為四種：

１．國(guó)家資本金；

２．法人資本金；

３．個(gè)人資本金；

４．外商資本金。

建立資本金制度，是我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)重大改革。這對(duì)于我國(guó)旅行社來(lái)講，具有以下三方面的重要意義。

１．建立資本金制度體現(xiàn)了資本保全的原則，使所有者權(quán)益從制度上得到了保障，從而保證了企業(yè)的生存和發(fā)展，能吸收更多的外來(lái)資金。

２．建立資本金制度能正確反映旅行社資產(chǎn)負(fù)債情況，有利于旅行社企業(yè)的債權(quán)人或與旅行社有業(yè)務(wù)往來(lái)的其他經(jīng)濟(jì)實(shí)體了解旅行社資本金的規(guī)模和資信狀況，從而了解旅行社的償債能力。

３．建立資本金制度有利于正確計(jì)算旅行社的盈虧，如實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，有利于健全旅行社自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展和自我約束的經(jīng)營(yíng)機(jī)制，促使旅行社在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中更好地求生存、求發(fā)展。

（二）股票籌資

股份制企業(yè)是以發(fā)行股票來(lái)籌集資本金的。發(fā)行股票是旅行社籌資的有效方式，通過(guò)發(fā)行股票，可以把社會(huì)上零散閑置資金納入旅行社資金領(lǐng)域，擴(kuò)大企業(yè)資金的來(lái)源；同時(shí)，股票籌資還具有無(wú)固定股利負(fù)擔(dān)、籌資風(fēng)險(xiǎn)小等特點(diǎn)。股票按照不同標(biāo)準(zhǔn)，可分為許多種類(lèi)：按投資主體不同分為國(guó)家股、法人股和外商股；按發(fā)行方式不同，可分為記名股和不記名股；按票面是否標(biāo)明金額，可分為面值股票和無(wú)面值股票；按股東的權(quán)利和義務(wù)的不同，可分為普通股票和優(yōu)先股票；按發(fā)行對(duì)象和上市地區(qū)的不同，可分為Ａ種股票、Ｂ種股票和Ｈ種股票。

（三）負(fù)債籌資

企業(yè)負(fù)債是指企業(yè)承擔(dān)的能以貨幣計(jì)量的需以資產(chǎn)或勞務(wù)償付的債務(wù)，是企業(yè)籌集資金的另一主要渠道。企業(yè)在決定舉債前，必須在風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益兩者之間進(jìn)行權(quán)衡，以作出正確的抉擇。目前在我國(guó)，負(fù)債籌資主要有四種方式：

１．銀行借款；

２．發(fā)行債券；

３．租賃；

４．商業(yè)信用。

一般來(lái)講，如果企業(yè)的贏利率高于借款利率，則企業(yè)通過(guò)借入資本，就可以為企業(yè)謀求更多的贏利；如果企業(yè)的贏利水平低于借款利率，那么企業(yè)借入資本越多，企業(yè)的贏利就越少，甚至可能導(dǎo)致企業(yè)虧損。因此，企業(yè)要正確運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營(yíng)，才能獲取良好的經(jīng)濟(jì)效益。 

四、資金成本

資金成本是資金使用者為取得和使用資金而支付的各種費(fèi)用，是旅行社取得和占用資金付出的代價(jià)。實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中，在不同條件下籌資的總額往往不同，為了便于分析比較，資金成本通常以相對(duì)數(shù)表示，這個(gè)相對(duì)數(shù)就是資金成本率（一般稱(chēng)為資金成本）。資金成本率是指企業(yè)使用資金所負(fù)擔(dān)的費(fèi)用與籌集資金凈額的比率。

資金成本是資金所有權(quán)同資金使用權(quán)相分離的產(chǎn)物，是商品經(jīng)濟(jì)條件下形成的一種財(cái)務(wù)概念。資金成本的基礎(chǔ)是資金的時(shí)間價(jià)值，但還包括資金的投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資金成本越來(lái)越被企業(yè)管理當(dāng)局所重視。考生應(yīng)學(xué)會(huì)資金成本的計(jì)算，掌握資金成本率和籌集資金總額、籌資費(fèi)用、占用費(fèi)用之間的關(guān)系。

另外，對(duì)旅行社而言，資金成本的作用主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：

１．資金成本是旅行社籌措使用資金所真實(shí)發(fā)生的成本，是企業(yè)籌資決策的主要依據(jù)。

２．資金成本是旅行社評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目、決定投資取舍的主要經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)。

３．資金成本是檢驗(yàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之一。作為一種投資報(bào)酬，資金成本是企業(yè)最低收益率。