Chapter 1

　　1.某公司準備購買一設備，買價2000萬。可用10年。若租用則每年年初付租金250萬，除外，買與租的其他情 況相同。復利年利率10%，要求說明買與租何者為優。P=A×PVI**i，n-1 +A=250×PVI**10%，9+250=1689.75<2000 所以，租為優。

　　2.某企業現存入銀行30000元，準備在3年后購買一臺價值為40000元的設備，若復利12%，問此方案是否可行。

　　F=P×FVIFi，n=30000×FVIF12%，3=42150 >40000 所以，可行。

　　3.若要使復利終值經2年后成為現在價值的16倍，在每半年計算一次利息的情況下，其年利率應為多少？？A×（1+i/2）4=16A？所以，i=200%

　　4.某投資項目于1991年動工，施工延期5年，于1996年年初投產，從投產之日起每年得到收益40000元，按年利率6%計算，則10年收益于1991年年初現值是多少？（書上例題）

　　兩種算法：

　　⑴40000×PVI**6%，15 -40000×PVI**6%，5=220000元

　　⑵40000×PVI**6%，10×PVIF6%，5=219917元

　　Chapter 2

　　1.某企業資產總額為780萬，負債總額300萬，年市場利潤為60萬，資本總額400萬，資本利潤率為12%，每股股價100元。

　　要求：分析法和綜合法計算每股股價。

　　⑴分析法：P=（780-300）÷400×100=120元

　　⑵綜合法：P=（60÷12%）÷400×100=125元

　　2.某企業從銀行介入資金300萬，借款期限2年，復利年利率12%.

　　要求：⑴若每年記息一次，借款實際利率是多少

　　⑵若每半年記息一次，借款實際利率是多少

　　⑶若銀行要求留存60萬在銀行，借款實際利率是多少

　　⑴K=[（1+12%）2-1]÷2=12.72%

　　⑵K=[（1+6%）4-1]÷2=13.12%

　　⑶60÷300×100%=20%

　　K=12%÷（1-12%）=15%

　　3.某企業發行面值10000元，利率10%，期限10年的長期債券。

　　要求：計算債券發行價格，當

　　⑴市場利率10%

　　⑵市場利率15%

　　⑶市場利率5%

　　⑴當市場利率等于票面利率時，等價發行。所以債券發行價格為其面值100000元。

　　⑵10000×PVIF15%，10 +1000×PVI**15%，10=7459元

　　⑶10000×PVIF5%，10 +1000×PVI**5%，10=13862元

　　4.某企業擬籌資2000萬，為此，采取發行債券、普通股、銀行借款、投資者投資四種籌資方式。

　　⑴發行債券300萬，籌資費率3%，利率10%，所得稅33%

　　⑵發行普通股800萬，籌資費率4%，第一年股利率12%，以后年增長率5%

　　⑶銀行借款500萬，年利率8%，所得稅33%

　　⑷吸收投資者投資400萬，第一年投資收益60萬，預計年增長率4%

　　要求：

　　⑴計算各種籌資方式的資金成本率。

　　⑵加權平均的資金成本率。

　　債券K=10%（1-33%）÷（1-3%）=6.9%

　　普通股K=12%÷（1-4%）=17.5%

　　銀行存款K=8%（1-33%）=5.36%

　　收益K=60/400+4%=19%

　　加權平均K=300/2000×6.9%+800/2000×17.5%+500/2000×5.36%+400/2000×19%=13.18%

　　Chapter 3

　　1.某企業01年實現銷售收入3600萬，02年計劃銷售收入將增長20%，02年度流動資金平均占用額990萬，比01年增長10%.

　　要求：計算流動資金相對節約額。

　　02年銷售收入=3600×（1+20%）=4320 萬元

　　01年資金占用額=990÷（1+10%）=900 萬元

　　01年周轉次數=3600÷900=4 次

　　02年周轉次數=4320÷990=4.36 次

　　相對節約額=4320÷4—4320÷（4320/990）=90 萬元

　　2.某企業02年銷售收入為2000萬，03年計劃流動資金平均占用額為400萬。比02年節約了80萬，03年銷售收入計劃增加20%.

　　要求：計算流動資金周轉加速率。

　　03年銷售收入=2000×（1+20%）=2400 萬元

　　2400÷02年周轉次數—400=80

　　02年周轉次數=5 次

　　03年周轉次數=2400÷400=6 次

　　周轉加速率=（6-5）÷5=20%

　　3.某企業年度貨幣資金需要量為80萬，每次有價證券轉換貨幣資金成本100元，有價證券年利率10%.假定貨幣資金收支轉為核定，計算貨幣資金的最佳持有量，轉換次數，貨幣資金的總成本。

　　最佳持有量QM= （2×100×800000÷10%）1/2=40000 元

　　轉換次數DM/QM=800000÷40000=20 次

　　總成本=4000/2×10%+20×100=4000 元

　　4. 某企業年銷售A產品27000臺，每臺售價40元，其中28%為現銷，其余為信用銷售。信用條件“3/10，1/10，N/30”。10天內付款的客戶占 50%，20天內付款的占20%，30天內付款的占25%，30~40天內付款的占5%.若有價證券年利率為12%.計算應收賬款的機會成本。

　　每日信用銷售額=27000×40×（1-28%）÷360=2160 元

　　收款平均間隔時間=50%×10+20%×20+25%×30+5%×40=18.5天

　　應收賬款余額=2160×18.5=39960 元

　　機會成本=39960×12%=4795.2 元

　　5.某企業全年需要甲零件1200件，每定購一次的訂貨成本為400元，每件年儲存成本為6元。

　　要求：⑴計算企業年訂貨次數為2次和5次時的年儲存成本、年訂貨成本及年儲存成本和年訂貨成本之和。

　　⑵計算經濟訂貨量和最優訂貨次數。

　　⑴2次時：儲存成本=1800 元

　　訂貨成本=800 元

　　總成本=2600 元