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　　兩公司的股票面值都是每股1元。如果合并成功，估計新的A公司每年的費用將因規模效益而減少1000萬元，公司所得稅稅率均為30％。A公司打算一增發新股的辦法以1股換4股B公司的股票完成合并。要求：計算合并成功后新的A公司的每股收益。

　　解答；凈收益＝14000＋3000＋1000×（1－30％）＝17700萬元

　　合并后股份數＝7000＋5000／4＝8250

　　每股收益＝17700／8250＝2.15元／股

　　2004年考試重點推薦例題資料：華豐股份有限公司財務報表中的有關資料如下所示：

普通股股本（流通在外65萬股）　3000000　 稅后凈利　　　　　956000　 優先股股本　　　　　　　　　　1000000　 優先股股利　　　　200000　 資本公積（其中優先股溢價50萬）5100000　 普通股股利　　　　260000　 留存收益　　　　　　　　　　　 115400　 　 股東權益合計　　　　　　　　　9215400　 普通股每股市價　　　　35　

　　要求：根據該公司上述資料計算以下財務比率：普通股股東權益報酬率、每股收益、每股股利、每股賬面價值和市盈率。

　　普通股股東權益報酬率＝（956000－200000）／（9215400－1500000）＝756000／7715400×100％＝25.2％

　　每股收益＝（956000－200000）／650000＝1.16元

　　每股股利＝260000／650000＝0.40元

　　每股賬面價值＝（9215400－1500000）／650000＝11.87元

　　市盈率＝35／1.16＝30.17

　　4、普通股每股股利　　只針對普通股

　　普通股每股股利＝普通股股利總額／流通在外普通股股數

　　例題：普通股利通常是（B）

　　A  固定的  B 不固定的  C 預計的  D 遞增的

　　5、普通股每股賬面價值　準備名詞解釋  就是每股凈資產

　　例題、某公司年末股東權益中有普通股本180000元，優先股本800000元，公積金480000元（內含優先股溢價80000元，其于為普通股溢價），未分配利潤500000元（優先股不存在積欠股利），流通在外普通股300000股，則普通股每股賬面價值為（A　）

　　A3.60元 B4.40元 C5.40元 D7.20元

　　除優先股以外的凈資產＝180000＋400000＋500000＝1080000

　　普通股每股賬面價值＝1080000／300000＝3.6

　　（三）企業經營與利潤比率（考察企業經營業績的基本指標）對有限責任公司和股份有限公司都可以采用這類指標

　　1、總資產利潤率（衡量一個企業經營業績的最佳指標）　準備名詞解釋

　　總資產利潤率＝息稅前利潤／平均總資產

　　分子：息稅前利潤（EBIT）（這是一個在教材中反復出現的指標，一定要牢牢記住）

　　分母：平均總資產

　　2、總資產凈利率（補充）

　　總資產凈利率＝凈利潤／平均總資產

　　3、毛利率（銷售毛利率）

　　毛利率＝銷售毛利／銷售收入

　　銷售毛利＝銷售收入－銷售成本

　　現在銷售收入一般都叫做主營業務收入

　　銷售毛利率＋銷售成本率＝1

　　4、營業利潤率（銷售利潤率）分子實際上就是息稅前利潤（教材中稱為息前營業利潤），營業利潤可以直接取自于損益表同名項目。

　　例題：營業利潤率也稱為銷售利潤率，其分子一般為（ C ）

　　A稅前利潤  B稅后利潤  C息前利潤  D息后利潤

　　5、銷售凈利率

　　銷售凈利率＝凈利潤／銷售收入

　　例題：企業營業利潤率與去年基本一致，而銷售凈利潤率卻有較大幅度下降，在下列原因中應是（　D）

　　A銷售收入下降 B銷售成本上升 C營業費用增加 D營業外支出增加

　　銷售凈利率容易受到非營業利潤因素（比如投資收益、營業外收支凈額、補貼收入）的影響。比如有的企業銷售凈利率比較高，但是銷售利潤率卻比較低。