一、判斷題
1.貨幣市場是一個(gè)無形的市場,其效率可通過廣度、深度和彈性這三個(gè)指標(biāo)進(jìn)行衡量
2.商業(yè)銀行參與同業(yè)拆借市場即可以作為資金的供給者,又可以資金的需求者,決定其最終參與身份的是商業(yè)銀行的法定存款準(zhǔn)備金狀況。
3.同業(yè)拆借市場利率在交易雙方直接進(jìn)行交易的情況下,可以通過協(xié)商的方式來決定。
4.回購協(xié)議的資金需求方就是融出證券的一方,也是回購協(xié)議到期時(shí)必須支付一定貨幣將證券回購的一方。
5.封閉式回購由于所持押證券被專門的機(jī)構(gòu)凍結(jié),因此不可能有違約的風(fēng)險(xiǎn)。
6.對于商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人來說,商業(yè)票據(jù)的利息成本就是商業(yè)票據(jù)的面值同票面利率的乘積。
7.辦理票據(jù)貼現(xiàn)的銀行或其他貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)將其貼現(xiàn)收進(jìn)的未到期票據(jù)再向其他的銀行或貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行貼現(xiàn)的票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為稱為再貼現(xiàn)。
8.由美國國內(nèi)銀行在境外的分支機(jī)構(gòu)所發(fā)行的以美元為面值、發(fā)行地在美國境外的大額可轉(zhuǎn)讓定期存單屬于歐洲美元存單。
9.當(dāng)市場對于債券的需求強(qiáng)烈時(shí),美式收益率招標(biāo)所確定的票面利率會相對高些。
10.短期政府債券能夠成為中央銀行公開市場操作的工具,主要是因?yàn)槎唐谡畟庞蔑L(fēng)險(xiǎn)小,價(jià)格變動的利率彈性小,發(fā)行量大,品種多,且是商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備的主要資產(chǎn)。
二、單項(xiàng)選擇題
1.匯率衍生工具不包括( )
A外匯期貨 B債券遠(yuǎn)期合約 C貨幣互換 D外匯期權(quán)
2.由股票和期權(quán)合成的金融衍生工具是( )
A期貨期權(quán) B股票期權(quán) C可轉(zhuǎn)換債券 D互換
3.1×4遠(yuǎn)期利率協(xié)議中的1×4是指起算日至結(jié)算日為期1個(gè)月,( )為期4個(gè)月。
A 起算日至到期日 B起日至結(jié)算日
C 結(jié)算日至到期日 D確定日至到期日
4.結(jié)算金額是指在結(jié)算日根據(jù)( )計(jì)算出來的由一方付給另一方的金額。
A合同利率與參考利率之和 B合同利率
C參照利率 D合同利率與參照利率之差
5.以下不是金融期貨交易的主要規(guī)則是( )
A限倉和大戶報(bào)告制度 B隔日交易制度
C保證金制度 D逐日結(jié)算制度
6.期權(quán)買方行使期權(quán)時(shí)可獲得負(fù)的收益,則該期權(quán)被稱為( )
A實(shí)值期權(quán) B美式期權(quán) C虛值期權(quán) D平價(jià)期權(quán)
7.看漲期權(quán)的購買方在下列哪種情況下可行權(quán)( )
A標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格大于行權(quán)價(jià)
B標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格大于行權(quán)價(jià)與權(quán)利金之和
C標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格小于行權(quán)價(jià)與權(quán)利金之和
D標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格等于行權(quán)價(jià)與權(quán)利金之和
8.使交易者面臨潛在損失無窮大的金融期權(quán)的交易策略是( )
A買進(jìn)看漲期權(quán) B賣出看漲期權(quán)
C買入看跌期權(quán) D賣出看跌期權(quán)
9.以下會增加看漲期權(quán)的因素是( )
A期權(quán)有效期縮短 B利率上升
C基礎(chǔ)金融工具價(jià)格波動性下降 D基礎(chǔ)金融工具產(chǎn)生現(xiàn)金收益
10.以下關(guān)于貨幣互換和利率互換說法正確的是( )
A貨幣互換是不同貨幣的互換,而利率互換是同種貨幣同等金額利率不同的互換
B貨幣互換是同種貨幣相同金額的互換
C利率互換是不同貨幣和不同利率的互換
D貨幣互換實(shí)質(zhì)上就是貨幣掉期交易
三、多項(xiàng)選擇題
1.金融衍生工具與傳統(tǒng)金融工具相比具有如下特征( )
A高杠桿性 B定價(jià)復(fù)雜 C風(fēng)險(xiǎn) 大D交易成本低
2.金融衍生工具的交易方式主要有( )
A以公開叫價(jià)的形式在交易大廳內(nèi)進(jìn)行交易 B場外交易
C拍賣競價(jià)交易 D電子自動配對交易
3.以下屬于金融遠(yuǎn)期合約的有( )
A歐元期貨 B遠(yuǎn)期外匯交易 C遠(yuǎn)期利率協(xié)議 D遠(yuǎn)期股票交易
4.下列不屬于金融期貨合約的有( )
A外匯期貨 B貨幣互換 C利率互換 D股票期貨
5.金融期貨與金融遠(yuǎn)期有許多不同之處,具體體現(xiàn)在( )
A交易場所不同 B合約標(biāo)準(zhǔn)化程度不同
C交易保證和結(jié)算方式不同 D履約方式不同
6.按照金融期貨基礎(chǔ)金融工具的不同,金融期貨可分為( )
A外匯期貨 B利率期貨 C股票指數(shù)期貨 D股票期貨
7.金融期權(quán)按照購買方行權(quán)的時(shí)間不同可分為( )
A看漲期權(quán) B歐式期權(quán) C看跌期權(quán) D美式期權(quán)
8.根據(jù)期權(quán)內(nèi)在價(jià)值不同可分為( )
A實(shí)值期權(quán) B現(xiàn)貨期權(quán) C虛值期權(quán) D平價(jià)期權(quán)
9.期權(quán)交易是一種以特定權(quán)利為買賣對象的交易,與期貨交易的主要區(qū)別在于( )
A買賣雙方的權(quán)利義務(wù)不同 B履約保證金的規(guī)定不同
C價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)不同 D合約基礎(chǔ)金融工具不同
10.金融互換的主要功能有( )
A規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) B降低融資成本
C優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理 D逃避各種金融監(jiān)管
四、計(jì)算分析題
1.請說明取得一份遠(yuǎn)期價(jià)格為40元的遠(yuǎn)期合約多頭與取得一份協(xié)議價(jià)格為40元的看漲期權(quán)多頭有何區(qū)別?
2.某交易商擁有1億日元遠(yuǎn)期空頭,遠(yuǎn)期匯率為0.008美元/日元。如果合約到期時(shí)匯率分別為0.0074美元/日元和0.0090美元/日元,那么該交易商的盈虧如何?
3.甲賣出1份A股票的歐式看漲期權(quán),9月份到期,協(xié)議價(jià)格為20元?,F(xiàn)在是5月份,A股票價(jià)格為18元,期權(quán)價(jià)格為2元。如果期權(quán)到期時(shí)A股票價(jià)格為25元,請問甲在整個(gè)過程中的現(xiàn)金流狀況如何?
4.假定某投資者現(xiàn)在持有每股價(jià)格為100美元的A公司股票500股,并打算在3個(gè)月內(nèi)繼續(xù)持有這些股票。如果該投資者預(yù)測3個(gè)月后A公司股票價(jià)格和股市的價(jià)格指數(shù)會下跌,該投資者可以通過賣出指數(shù)期貨合約來進(jìn)行套期保值。該投資者通過經(jīng)紀(jì)人在期貨市場上出售3個(gè)月股票指數(shù)合約40份。如果3個(gè)月后股票指數(shù)果然下降了15點(diǎn),股票股票價(jià)格也跌至70美元。該投資者是否應(yīng)該買進(jìn)同樣的期貨合約40份,在期貨合約到期前進(jìn)行平倉?如果這樣操作該投資者的盈虧情況如何(每點(diǎn)按50美元計(jì)算)?
5.公司A和B欲借款200萬元,期限5年,它們面臨的利率如下表所示:
固定利率 |
浮動利率 |
|
公司A |
12.0% |
LIBOR+0.1% |
公司B |
13.4% |
LIBOR+0.6% |
A公司希望借入浮動利率貸款,B公司希望借入固定利率借款。請為銀行設(shè)計(jì)一個(gè)互換協(xié)議,使銀行可以每年賺0.1%,同時(shí)對AB雙方同樣有吸引力。
6.A、B兩家公司面臨如下利率:
A |
B |
|
美元(浮動利率) |
LIBOR+0.5% |
LIBOR+1.0% |
加元(固定利率) |
5.0% |
6.5% |
假設(shè)A要美元浮動利率借款,B要加元固定利率借款。一銀行計(jì)劃安排A、B公司之間的互換,并要得到0.5%的收益。請?jiān)O(shè)計(jì)一個(gè)對A、B同樣有吸引力的互換方案。
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