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第六章 金融資產和遞延資產評估

一、練習題

1、術語解釋

(1)金融資產 (2)股票的內在價格(3)股票的清算價格 (3)股票的市場價格

2、單項選擇題

(1)被評估債券為4年一次性還本付息債券100000元，年利率為18%，不計復利，評估時債券的購入時間已經滿2年，當年的國庫券利率為10%，該企業的風險報酬率為2%，被評估債券的價值為( )元

a. 137117 b.172000 c. 118000 d.153380

(2)被評估企業擁有甲企業發行的5年期債券100張,每張面值1 萬元,債券利息率每年為9%,復利計息,到期一次還本付息。評估基準日至債券到期還有兩年,若適用折現率為15%,則被評估企業擁有甲企業債券的評估值最接近于( )萬元。

a. 109 b. 116 c. 122 d. 154

(3)某被評估企業擁有A公司面值共90萬元的非上市普通股票，從持股期間來看，每年股利分派相當于票面值的10%，評估人員通過調查了解到A公司每年只把稅后利潤的80%用于股利分配，另20%用于公司擴大再生產，公司有很強的發展后勁，公司股本利潤率保持15%水平上，折現率設定為12%，如運用紅利增長模型評估被評估企業擁有的A公司股票，其評估值最有可能是( )。

a. 900 000元 b. 1 000 000元 c. 750 000元 d. 600 000元

(4)某公司在1997年1月租賃一臨街房屋，租期4年，租金4萬元(假定這里不考慮貨幣時間價值)。1999年1月該公司又向保險公司交付火災保險費240元。1999年6月30日，該公司帳薄上的房租已攤銷3萬元。該公司經房主同意，愿意在1999年7月轉租房屋，若市場租金自1997年以來沒有發生變動，其轉租的客觀租金應為( )元

a. 15120 b.12150 c. 20120 d.20220

(5)從資產評估的角度，遞延資產屬于一種( )。

a. 待攤費用 b. 預付費用 c. 無形資產 d. 固定資產

(6)上市公司股票的清算價格是( )。

a.資產總額與總股數的比值 b.資產總額與流通股數的比值

c. 凈資產與上市流通總股數的比值 d.凈資產與總股數的比值

(7)被評估企業已經正常營業3年，長期待攤費用賬面余額為120萬元，其中包括固定資產大修理費85萬元，辦公室裝修費15萬元，產品銷售部房租20萬元。經查其中20萬元的房租費為租期5年的租金總額，至評估基準日已經租用1年，企業尚未攤銷，而大修理費和裝修費均為按10年攤銷的余額，則該長期待攤費用的評估值為( )萬元

a、16 b、20 c、35 d、116

3、多項選擇題

(1)債券具有以下特點：( )。

a、債券的流動性 b、債券的安全性 c、債券的盈利性 d、投資風險較小

(2)股票評估與股票的( )有關。

a、內在價值 b、賬面價值 c、市場價值 d、清算價格 e、票面價格

(3)非上市債券的評估類型可以分為( )。

a、固定紅利模型 b、紅利增長模型

c、每年支付利息，到期還本型 d、分段模型 e、到期后一次還本型

(4)金融資產評估是對被投資方( )。

a、投資品評估 b、償債能力評估 c、獲利能力評估

d、變現能力評估 e、全部資產評估

(5)遞延資產包括的項目有( )。

a、租入固定資產改良支出 b、預付報刊雜志費 c、開辦費

d、固定資產修理支出 e、預提利息支出費用

4、問答題

(1)股票的投資特點是什么?

(2)債券的投資特點是什么?

(3)簡述金融資產的評估特點。

(4)普通股評估的常見四種模型是什么?

(5)簡述遞延資產評估的特點。

5、計算題

(1)甲企業持有乙企業發行的優先股200股，每股面值500元，股息率為12%。當前的國庫券市場利率為8%，乙企業的風險報酬率為2%。甲企業打算3年后將這些優先股出售，預計出售時市場利率將上升2個百分點。試評估該批優先股的價值。

(2)評估機構于2002年1月對某公司進行評估，該公司擁有甲企業發行的非上市普通股票100萬股，每股面值1元。經調查,由于甲企業產品老化,評估基準日以前的幾年內,該股票的收益率每年都在前一年的基礎上下降2%，2001年度的收益率為10%，如果甲企業沒有新產品投放市場，預計該股票的收益率仍將保持每年在前一年的基礎上下降2%。已知甲企業正在開發研制一個新產品，預計2年后新產品即可投放市場，并從投產當年起可使收益率提高并保持在15%左右，而且從投產后第3年起，甲企業將以凈利潤的75%發放股利，其余的25%用作企業的追加投資，凈資產利潤率將保持在20%的水平。若折現率為15%，求被評估公司所持甲企業股票2002年1月1日的評估值。